九游会体育官网:三博脑科抢临床岩山科技玩AI汉威材料卡脖子
来源:九游会体育官网 发布时间:2026-01-11 05:45:04
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2026年刚开始,马斯克就宣布,Neuralink要在这一年大规模开展脑机接口的输出工作,手术过程也基本全部实现自动化,这件事听起来有些不可思议,其实道理很简单:技术已从实验室里走出来,准备真正用在人的身上,中国这边也有四家公司看中这样的领域的机会,但它们的做法完全不同,有的依靠医生的经验,有的依赖算法的支持,还有一些公司专门研究材料的改进。
三博脑科这家医院,和清华大学一起研究侵入式脑机接口,主要用来帮助瘫痪病人恢复运动能力,他们手里有很多手术的实际案例,临床数据也多,落地推进得很快,但问题也出在这里——如果以后手术都让机器自动完成,他们现在这种“医生加科研”的老路子可能会失去优势,我一直觉得,这种依赖专家经验的模式,很难扩大规模,也容易被新的技术冲击掉。
创新医疗旗下的博灵脑机公司,主要打算销售康复设备,同时也关注着消费者市场,他们的产品已确定进入好几家医院做测试,这个公司的想法挺好,但从财务数据分析来看,盈利水平很低,2025年前三季度净资产收益率只有0.26%,三个关键指标全都排在最后,简单说,他们能做出产品,但卖得不好,也没法快速收回成本,医疗行业整合资源速度慢,博灵脑机还没找到把技术变成收入的办法。
岩山科技采用轻资产模式,用AI和脑电波技术开发游戏控制和智能交互这些消费级产品,净利率高达18.84%,但总资产周转率只有0.044次,这说明公司投入大量资金做研发,但产品营销售卖情况不好,这类企业很像以前做虚拟现实的公司,概念吸引人,用户买过一次就不会再使用,若无法把算法转化为底层工具,就容易被竞争对象模仿超越。
汉威科技此公司很特别,他们不做软件也不做临床,专门研究柔性传感器和可植入材料,这属于底层硬件领域,一般人都不愿意碰,但他们坚持在做,财务上杠杆用得比较大,权益乘数有1.87倍,说明他们借钱扩张的力度很强,问题是净利率不高,意味着成本控制不够好,材料在实验室里能成功,但要在体内长期稳定才是真正难点,如果跨不过这一关,之前的投入就全白费了。
当前最大的不确定性在于政策层面,国内尚未出台专对于脑机接口的法规,医疗器械注册路径不够明确,三博脑科凭借与清华的合作伙伴关系,可能获得临床豁免资格从而率先推进,汉威和岩山的产品定位也存在模糊性,介于医疗设施和消费电子之间,一旦监管政策有所调整,能够率先符合相关规定的企业将得以持续发展,从实际来看,技术的突破往往不如政策放开来得直接有效。
马斯克推动的全自动化手术,其实是要把技术门槛降低,让普通人也能上手使用,这对依赖人工操作的公司形成压力,三博脑科如果坚持医生无法替代的想法,可能很快被淘汰,岩山科技只做几个炫酷的游戏演示,没有底层系统支持,用户新鲜感一过,就会失去热度,汉威的材料如果在人体内撑不过三年五年,再好的设计也只是空谈。
博灵脑机有个机会窗口,它能在2026年内拿到FDA或NMPA认证,实现批量生产,就有几率会成为第一家真正把国产脑机接口卖出去的公司,现在财务表现虽然差,但产品通过审批后,资金和渠道自然会跟上来,因为市场不缺技术,缺的是能用、能买、能合法上市的产品。
说到底,这四家公司都在赌一个时间点,就是2026年脑机接口会不会真正火起来,有的公司押注临床方向,有的专注算法突破,还有的看好材料进步,另外也有公司把宝压在政策放宽上,谁猜对了趋势,谁就能抢到第一波红利,不过在我看来,决定输赢的关键不是谁的技术最厉害,而是谁能最快把技术变成普通人愿意用、也敢花钱买的产品。
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